界面新聞?dòng)浾?| 何柳穎

界面新聞編輯 | 王姝

互聯(lián)網(wǎng)的盡頭是“放貸”，快手也下場(chǎng)了。

界面新聞了解到，近日，快手上線旗下自營(yíng)借錢平臺(tái)“省心借”，正逐步向用戶開(kāi)放。

今年6月，快手上線“花唄”類產(chǎn)品——快手月付，目前同樣處于逐步開(kāi)放階段。據(jù)介紹，快手月付可支持在快手小店內(nèi)任意消費(fèi)，本月消費(fèi)下月還款，最長(zhǎng)37天免息期。

快手此前有類似的先用后付功能，不過(guò)是與支付寶、微信支付合作推出的用戶權(quán)益，開(kāi)通門檻也直接與支付平臺(tái)掛鉤，即芝麻分、微信支付分≥550，單筆均限額1000元。

隨著互聯(lián)網(wǎng)大廠流量池不斷擴(kuò)大，借助電商與支付場(chǎng)景延伸出來(lái)的“電商+金融”幾乎成為了標(biāo)配。金融產(chǎn)品中，“消費(fèi)分期+現(xiàn)金借貸”亦是標(biāo)配，典型如螞蟻的花唄借唄、京東的白條金條、抖音的月付和放心借等。

如今，快手正通過(guò)快手月付、省心借入局其中，只是時(shí)間顯然滯后。

高定價(jià)模式可能性

快手目前的借貸業(yè)務(wù)主要是導(dǎo)流助貸和貸超（貸款超市）模式。

頁(yè)面顯示，“快手·借錢”（非自營(yíng)，與借錢自營(yíng)平臺(tái)“省心借”為兩大板塊）最高額度20萬(wàn)元，點(diǎn)擊“去借款”后可選洋錢罐借款、攜程金融合作金融機(jī)構(gòu)、還唄三大放款機(jī)構(gòu)，年利率分別為23.98%、23.65%、35.99%，還款方式均為等額本息。

另外，頁(yè)面下方有“更多第三方借貸產(chǎn)品”入口，里面提供安逸花、眾安貸、小輝付、360借條、好分期等借貸平臺(tái)，點(diǎn)擊即可跳轉(zhuǎn)至對(duì)應(yīng)平臺(tái)?？焓痔嵝?，以上產(chǎn)品均由正規(guī)機(jī)構(gòu)提供，快手僅提供信息展示。

博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博告訴界面新聞?dòng)浾?，目前看，快手借貸模式主要是通過(guò)連接持牌金融機(jī)構(gòu)與平臺(tái)用戶實(shí)現(xiàn)信貸服務(wù)的落地，包含API助貸和H5助貸兩種主流技術(shù)路徑。

界面新聞?dòng)浾咭赃€唄借款10000元進(jìn)行測(cè)試，顯示總息費(fèi)為2054.85元，綜合年利率（單利）為35.99%，每月還款1004.57元（含本金、息費(fèi)），如提前結(jié)清貸款可能涉及違約。

作為比較，界面新聞?dòng)浾叩亩兑舴判慕枘昀剩▎卫╋@示為19.8%，提前還款不收手續(xù)費(fèi)。

在黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于快手借錢高息、無(wú)法提前結(jié)清貸款的投訴不在少數(shù)。

對(duì)于快手目前的借貸產(chǎn)品利率定價(jià)偏高，王蓬博認(rèn)為，原因在于其用戶群體相對(duì)下沉、信用畫像偏弱、違約風(fēng)險(xiǎn)較高，疊加資金成本與運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，需要將信貸產(chǎn)品利率提高。

據(jù)了解，快手自營(yíng)借貸平臺(tái)“省心借”顯示的綜合年利率（單利）約為20%，快手整體的借貸業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)或可能延續(xù)高定價(jià)模式。

王蓬博認(rèn)為，在其資產(chǎn)質(zhì)量未顯著改善前，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將維持相對(duì)較高的定價(jià)水平以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)際上，高定價(jià)助貸業(yè)務(wù)正面臨著愈加嚴(yán)格的監(jiān)管。今年10月1日起，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》將施行，其中明確，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)完整、準(zhǔn)確掌握增信服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)際收費(fèi)情況，確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見(jiàn)》等有關(guān)規(guī)定，切實(shí)維護(hù)借款人合法權(quán)益。

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見(jiàn)》，金融借款合同的借款人以貸款人同時(shí)主張的利息、復(fù)利、罰息、違約金和其他費(fèi)用過(guò)高，顯著背離實(shí)際損失為由，請(qǐng)求對(duì)總計(jì)超過(guò)年利率24%的部分予以調(diào)減的，應(yīng)予支持，以有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。

這實(shí)際上會(huì)對(duì)市場(chǎng)上的高定價(jià)助貸業(yè)務(wù)帶來(lái)很大沖擊，包括快手在內(nèi)。

牌照含金量

相較于其他互聯(lián)網(wǎng)公司，快手的金融布局顯然滯后，不過(guò)近兩年動(dòng)作有所提速。

2024年，快手密集拿下小貸、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、支付三張金融牌照。

2024年3月，廣州市地方金融管理局發(fā)布批復(fù)，批準(zhǔn)廣州華多網(wǎng)絡(luò)科技有限公司將持有的廣州歡聚小額貸款有限責(zé)任公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京云掣科技有限公司。北京云掣科技有限公司正是快手旗下企業(yè)，快手據(jù)此拿下了一張小貸牌照。其后，“廣州歡聚小額貸款公司”更名為“廣州快手小額貸款有限公司”，注冊(cè)資本5億元。

2024年7月，成都快購(gòu)科技有限公司成為海南眾合云聯(lián)科技有限公司100%控股股東，今年3月，海南眾合云聯(lián)科技有限公司更名為海南快投科技有限公司。成都快購(gòu)科技有限公司同樣是快手旗下企業(yè)，而海南快投科技有限公司100%控股上海盛大保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司。據(jù)此，快手繼續(xù)拿下一張保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照。

2024年12月，成都遂意文化傳播有限公司（下稱：成都遂意）成為北京華瑞富達(dá)科技有限公司（下稱：華瑞富達(dá)）100%控股股東，今年6月，北京華瑞富達(dá)科技有限公司更名為北京華瑞富達(dá)支付科技有限公司。

中國(guó)人民銀行披露的支付機(jī)構(gòu)信息顯示，華瑞富達(dá)業(yè)務(wù)類型為儲(chǔ)值賬戶運(yùn)營(yíng)Ⅱ類（原《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定的預(yù)付卡發(fā)行與受理、預(yù)付卡受理），?業(yè)務(wù)覆蓋范圍為北京市，目前有效期至2027年6月26日。

2024年1月，成都青松數(shù)信科技有限公司100%持股成都遂意，且數(shù)次增資，目前注冊(cè)資本為1.73億元，成都青松數(shù)信的兩位股東楊遠(yuǎn)熙、銀鑫均為快手聯(lián)合創(chuàng)始人，即快手據(jù)此拿下了預(yù)付卡支付牌照。

蘇筱芮向界面新聞?dòng)浾叻治龇Q，快手拿下三張金融牌照，旨在效仿其他流量平臺(tái)，搭建貸款+財(cái)富的金融導(dǎo)流貨架，但其存在兩方面短板：

第一，快手客群下沉，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)所對(duì)應(yīng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可能與此類客群需求匹配度不佳；

第二，其獲取的支付牌照為預(yù)付卡牌照，非互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，做自營(yíng)月付產(chǎn)品恐存在合規(guī)瑕疵。

“此外，預(yù)付卡牌照本身的市場(chǎng)價(jià)值有限，近年來(lái)第三方支付領(lǐng)域注銷預(yù)付卡牌照的動(dòng)作頻頻，被諸多市場(chǎng)主體所舍棄，對(duì)內(nèi)容流量平臺(tái)業(yè)務(wù)的賦能作用也非常有限?！?/span>蘇筱芮補(bǔ)充稱。

作為比較，抖音目前持有的牌照更多，業(yè)務(wù)范圍覆蓋也更廣，其旗下有互聯(lián)網(wǎng)支付牌照（通過(guò)武漢合眾易寶科技）、小貸牌照（通過(guò)深圳市中融小額貸款股份有限公司）、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照（通過(guò)北京華夏保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司）、以及融資擔(dān)保牌照（通過(guò)深圳市智永慧科融資擔(dān)保公司）。

用戶優(yōu)劣勢(shì)

通過(guò)直播+商城+短視頻，快手積累了龐大的用戶池。但最新數(shù)據(jù)顯示，用戶增長(zhǎng)以及電商商品交易總額增速均較去年有所下降。

今年一季度，快手應(yīng)用平均日活躍用戶為4.080億，較去年同期3.938億增長(zhǎng)3.6%，去年一季度日活躍用戶增速為5.2%。

快手應(yīng)用平均月活躍用戶為7.117億，較去年同期6.974億增長(zhǎng)2.1%，去年一季度月活躍用戶增速為6.6%。

電商GMV方面，今年一季度達(dá)到3323億元，較去年同期的2881億元增長(zhǎng)15.4%，不及去年一季度28.2%的增速。

蘇筱芮告訴界面新聞?dòng)浾撸?/span>快手的優(yōu)勢(shì)在于其擁有一定規(guī)模的用戶體量，下沉客群也可獲取較高的利率定價(jià)。但其起步較晚，牌照資源相較同業(yè)較少，主業(yè)電商GMV與用戶增速不顯著。

且快手金融布局較晚，留給快手的市場(chǎng)空間和機(jī)會(huì)還有多少仍是未知數(shù)。

“面對(duì)支付寶、微信、抖音等已形成生態(tài)壁壘的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，市場(chǎng)增量空間受限，但憑借其獨(dú)特的私域流量、直播電商場(chǎng)景和下沉市場(chǎng)滲透優(yōu)勢(shì)，仍有機(jī)會(huì)在細(xì)分領(lǐng)域突圍?！蓖跖畈└嬖V界面新聞?dòng)浾摺?/span>

目前來(lái)看，快手在金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)都比較明顯?！傲觿?shì)在于金融品牌認(rèn)知弱、用戶金融行為習(xí)慣尚未養(yǎng)成、合規(guī)與風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)不足；優(yōu)勢(shì)則體現(xiàn)在場(chǎng)景真實(shí)、用戶黏性強(qiáng)、數(shù)據(jù)豐富，尤其在直播打賞、電商分期等垂直場(chǎng)景具備差異化潛力?！蓖跖畈┭a(bǔ)充稱。

值得指出的是，快手此番推出自營(yíng)借錢平臺(tái)背后有政策合規(guī)的推動(dòng)作用。

《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》（2024年12月正式施行，過(guò)渡期原則上不超過(guò)兩年）明確，不得僅提供不實(shí)際出資的營(yíng)銷獲客、客戶信用畫像和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息科技支持、逾期清收等服務(wù)。

“限制‘僅提供不實(shí)際出資’的助貸服務(wù)，實(shí)質(zhì)上推動(dòng)助貸模式從‘純通道’向‘風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)’轉(zhuǎn)型。這不僅對(duì)快手，實(shí)際上全行業(yè)的平臺(tái)都構(gòu)成合規(guī)壓力，若其僅扮演獲客與數(shù)據(jù)支持角色而無(wú)任何風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)機(jī)制，可能都會(huì)面臨整改風(fēng)險(xiǎn)。”王蓬博向界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

當(dāng)然，自營(yíng)與助貸的利潤(rùn)模式與風(fēng)控成本都有很大區(qū)別。展望來(lái)看，伴隨“省心借”全面上線，快手后續(xù)的借貸業(yè)務(wù)可能會(huì)有一定的分層策略。

“從其他流量平臺(tái)的情況看，自營(yíng)借錢品牌會(huì)跟貸超存在一些客群方面的區(qū)別，貸超類相對(duì)而言更加下沉?！碧K筱芮告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>