界面新聞?dòng)浾?| 杜萌

第二批浮動(dòng)費(fèi)率基金獲批。

7月24日，界面新聞?dòng)浾邚亩嗉夜脊芾砣肆私獾?，?2只新模式產(chǎn)品拿到批文，與首批26只產(chǎn)品相比，此輪獲批的新型浮動(dòng)費(fèi)率基金不僅包括全市場(chǎng)選股產(chǎn)品，還納入了制造、醫(yī)療等行業(yè)主題產(chǎn)品，標(biāo)志著公募基金費(fèi)率改革的更進(jìn)一步。

在浮動(dòng)費(fèi)率的機(jī)制方面，與首批產(chǎn)品一致，各家基金管理人均設(shè)置了1.2%（基準(zhǔn)檔）、1.5%（升檔）、0.6%（降檔）的三檔基金管理費(fèi)率水平：當(dāng)投資者持有一年以后贖回產(chǎn)品時(shí)，基本符合同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用基準(zhǔn)檔費(fèi)率；年化收益水平明顯跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用低檔費(fèi)率；取得正收益且年化收益顯著超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用升檔管理費(fèi)率。

華泰柏瑞基金對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，與首批浮動(dòng)費(fèi)率基金和基金規(guī)模、持有時(shí)長(zhǎng)或基金業(yè)績(jī)的簡(jiǎn)單掛鉤不同，剛獲批的華泰柏瑞制造業(yè)主題混合基金將費(fèi)率細(xì)化至“單客戶、單份額”維度，真正實(shí)現(xiàn)了“千人千面”的差異化收費(fèi)，以實(shí)現(xiàn)深化與投資者利益綁定。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)方面，全市場(chǎng)選股產(chǎn)品主要對(duì)標(biāo)滬深300指數(shù)、中證800指數(shù)等主流寬基指數(shù)，行業(yè)主題產(chǎn)品則對(duì)標(biāo)中證高端制造、中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生等行業(yè)主題指數(shù)，港股基準(zhǔn)指數(shù)主要采用恒生指數(shù)或中證港股通綜合指數(shù)。在股票倉(cāng)位的設(shè)置方面，本次產(chǎn)品“A股+港股”的股票倉(cāng)位中樞一般在80%上下，體現(xiàn)了鮮明的以權(quán)益投資為主要投資方向的特點(diǎn)。

東證資管對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆?span>不同于首批新模式浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品全部為全市場(chǎng)選股基金，本次擴(kuò)容至行業(yè)主題產(chǎn)品，意味著浮動(dòng)費(fèi)率基金從全市場(chǎng)選股策略向更細(xì)分的主題型策略拓展，品類(lèi)更加豐富，或能進(jìn)一步滿足不同投資者的多元投資需求。

今年5月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（下稱(chēng)：《行動(dòng)方案》），文中明確，要建立與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)收取機(jī)制。對(duì)新設(shè)立的主動(dòng)管理權(quán)益類(lèi)基金大力推行基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式，對(duì)符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)確定具體適用管理費(fèi)率水平。

《行動(dòng)方案》發(fā)布后，基金行業(yè)首批26只新模式浮動(dòng)管理費(fèi)率主動(dòng)管理偏股型基金于5月16日上報(bào)，5月23日獲批后，在當(dāng)月27日陸續(xù)啟動(dòng)募集。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，首批26只產(chǎn)品均已完成募集，合計(jì)募集規(guī)模259億元。從成立以來(lái)的表現(xiàn)來(lái)看，多數(shù)產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始建倉(cāng)，目前業(yè)績(jī)靠前的是景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)同行、銀華成長(zhǎng)智選、嘉實(shí)成長(zhǎng)共贏，成立以來(lái)回報(bào)率分別為5.37%、4.91%、4.32%。

南方基金在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，浮動(dòng)管理費(fèi)收取機(jī)制用優(yōu)化的費(fèi)率模式激勵(lì)基金管理人提升投資能力和業(yè)績(jī)，強(qiáng)化利益共擔(dān)機(jī)制，重新定義基金管理人與投資者的關(guān)系，并有望為行業(yè)帶來(lái)正面導(dǎo)向?！案?dòng)費(fèi)率產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)風(fēng)格明晰，增強(qiáng)投資穩(wěn)定性。將管理費(fèi)與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)掛鉤，以業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)作為衡量盈虧情況的標(biāo)尺，強(qiáng)化了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)基金投資運(yùn)作的約束，避免投資風(fēng)格漂移，激勵(lì)基金管理人推出策略清晰、風(fēng)險(xiǎn)收益特征明確的產(chǎn)品。”南方基金表示。

投資者如何選擇浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品？國(guó)泰基金建議，投資者需要綜合考量基金公司和基金經(jīng)理的投資實(shí)力和投資理念，選擇適合自己的投資產(chǎn)品，才能更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。尤其要關(guān)注基金合同中列舉的管理費(fèi)收取的具體細(xì)則、產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、投資范圍、投資者盈虧情況披露等信息，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性選擇。在投資領(lǐng)域，從來(lái)不存在所謂?“完美無(wú)缺的產(chǎn)品”，只有 “契合自身需求的選擇”。